위메이드 투자시 위메이드 블록체인 사업이 현재 어떤 현황인지 파악하는 것이 매우 중요합니다. 위메이드 IR 자료를 바탕으로 위메이드 블록체인 사업 현황에 대해 확인해 보고 투자 아이디어를 정리해 보는 시간을 가지도록 하겠습니다. 이를 통해 투자 수익이 올라가기를 기대합니다.
하나, 위메이드 사업부문별 현황.
먼저, 위메이드 블록체인 사업이 위메이드 전체 사업에서 얼마나 중요한 비중을 차지하고 있는지 확인할 필요가 있습니다.

2023년 4분기 기준 위메이드 블록체인 매출액은 약 47억원 수준입니다. 위메이드 4분기 전체 매출액이 1,184억원임을 감안하면 위메이드 블록체인 매출 비중은 약 4% 수준에 불과합니다.
아직은, 의미있는 매출 비중을 차지하고 있지는 않습니다.
위메이드 매출의 대부분은 주력사업인 게임에서 발생하고 있습니다. 4분기 기준 1,123억원 수준입니다. 다만, 위메이드는 게임과 블록체인 그리고 가상화폐인 위믹스를 엮어서 통합적인 생태계를 구축하는 것을 경영 전략으로 추진하고 있기때문에, 향후 게임과 연계된 사업 매출액은 지속적으로 증가할 가능성이 높습니다.
참고로, 2023년 3분기에는 라이센스 매출로 994억원의 매출이 기록된 것이 눈에 띄입니다.
미르 IP 라이센스 계약금이 인식되면서 발생한 매출인데요, 앞으로 미르 IP 를 활용한 활발한 중국시장 진출이 준비되고 있기때문에, 본 라이센스 매출액은 향후에도 위메이드 수익에 많은 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
둘, 분기별, 월별 위메이드 블록체인 매출 추이.

위메이드는 4분기 연결기준 블록체인 플랫폼 매출액이 2023년 3분기대비 276% 증가하였다고 하이라이트 하였습니다.
하지만, 블록체인 매출액은 2022년 4분기 46억원 수준을 다시 회복한 정도에 불과하기때문에, 분기별 수치를 보면 위메이드 블록체인사업의 매출액이 어마어마하게 빠른 속도로 추세적으로 증가하여왔다고 판단하기에는 무리가 있어 보입니다.
또한, 블록체인 사업의 일부를 구성하는 위믹스 플레이 거래금액의 경우 2023년 1분기대비 2023년 4분기 금액비중이 약 절반에 불과한 상황이기 때문에, 과거 기록 조차 아직 회복하지는 못한 것을 확인할 수 있습니다.
이렇게 보면 현재까지 실적으로만 보았을때 위메이드 블록체인 사업이 아직 본격적으로 큰 성장을 하거나 의미있는 기여를 하고 있지는 못하고 있다고 볼 수 있습니다.

그런데, 수치라는 것은 이렇게 뜯어보고 저렇게 뜯어보면서 해석이 달라지는 경우가 많이 있는데요, 위메이드 블록체인 월별 매출액 추이를 보면 좀 더 긍정적으로 보이기도 합니다.
2023년 4분기부터 월별 매출액이 급증하고 있는데요, 위메이드 측에서는 위믹스 생태계 확장에 따라 위메이드 블록체인 매출액은 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
만일, 이와 같은 성장 추세가 지속된다면 분명 이는 위메이드 투자시 심각하게 고려해야 하는 긍정적인 요소가 될 것입니다.
셋, 플레이 월렛 및 위믹스 플레이 사용자 현황.

위메이드 블록체인 사업실적을 판단하는 주요 선행 또는 고객 지표로 플레이 월렛 가입자수를 생각해볼 수 있습니다.
다행스럽게도 플레이 월렛 누적 가입자수는 매 분기 순조롭게 증가하고 있으며 2023년 4분기말 기준으로 936만명을 돌파 하였습니다.
그리고 위믹스 플레이에서 접근 가능한 온보딩 게임수 또한 지속 증가하여 2024년 2월 기준으로는 48개까지 증가하였습니다.
다만, 아직은 위믹스 플레이 생태계가 크게 활성화될 만큼 많은 그리고 대작 게임이 많이 온보딩 되어있다고 보기는 어렵습니다.
특히, 우리가 주목해야 할 지표는 위믹스 플레이 월렛의 월간 사용자수를 나타내는 MAU 추이입니다.
안타깝게도 플레이 월렛의 MAU (Monthly Active User) 는 2022년 4분기 ~2023년 1분기보다 크게 감소한 상황이며, 2023년 4분기 MAU 약 17만명이 대단히 큰 규모의 고객기반으로 보기에도 어려움이 있습니다.
그렇기에 위메이드 측에서 이야기한 2023년 3분기대비 2023년 4분기 MAU 가 15% 증가하였다는 코멘트는 크게 중요하게 생각할 부분은 아직은 아닙니다.
아 다르고 어 다르다고 2023년 1분기보다 거의 50% 폭락했다고 코멘트 했다면 (이 것도 사실이긴 합니다.) 투자자 입장에서는 부정적인 이미지가 먼저 들 것입니다.
그렇기에 수치를 볼 때 특정 분기나 특정 연도 대비 성장 또는 감소했다고 해서 그러한 단편적인 측면만 보고 섣부르게 판단하면 안되며, 여러가지 측면과 기간을 두고 종합적으로 판단하는 것이 중요합니다.
넷, 코인 불장이 위메이드 블록체인 사업의 가치를 매우 긍정적으로 해석하게 할 가능성.
위메이드 투자시, 그리고 위메이드 블록체인 사업 판단시 위메이드 가상화폐인 위믹스를 빼놓고 판단하기는 어렵습니다.

비트코인 가격이 원화 기준으로 역대 최고치를 갱신하면서 알트 및 김치코인들의 가격 또한 최근 들썩들썩 하고 있습니다.
위믹스는 위메이드 블록체인 생태계의 핵심 요소로서 P2E (게임하면서 돈도 버는 것) 게임의 핵심 요소 이기도 합니다.
그리고, 우리는 다음 위메이드측의 중요한 코멘트를 잘 들어볼 필요가 있습니다.
“진정한 수축경제(deflationary economy)를 지향하기 위한 위믹스 블록 민팅 중단 결정(1/9).”
위메이드는 위믹스의 가격을 올리기 위해 위믹스 공급량을 통제하기로 결정하였습니다.
이러한 공급통제가 코인 불장과 결합한다면 위메이드가 보유한 위믹스의 가격이 급등할 수도 있습니다.
특히, 위메이드 게임이 이러한 위믹스 가상화폐를 기반으로 P2E 를 지향하고 있기 때문에, 위메이드 게임의 가상화폐인 위믹스 가격이 급등하게 되면, 위메이드 게임에 대한 수요 또한 폭발적으로 증가할 가능성이 있습니다.
P2E 게임의 본질 상 해당 플록체인 플랫폼이 운영하는 가상화폐의 가치가 매우 큰 수요를 창출할 수 있기 때문입니다.
그렇기에, 블록체인 게임에 진심인 위메이드는 향후 이어질 것으로 예상되는 코인불장과 결합하여 매우 유망한 투자 기업으로 인식될 것으로 조심스럽게, 그리고 개인적으로 예상해 봅니다.
감사합니다.