안녕하세요? 여러분들의 포트폴리오를 살려줄 금! 오늘은 금 ETF 와 ETN 전부다 찾아보고 비교해보겠습니다. 그래서, 금투자 어떻게 하면 좋을지, 그리고 투자할 만한 ETF 나 ETN 은 무엇인지 확인하겠습니다.
하나, 금 ETF 및 ETN 은 어떤 것들이 있는지?
레버리지나 인버스가 아닌 일반적인 1배짜리 금 ETF 나 ETN 은 대략 10가지 정도 있습니다.
아래 표는 금 ETF 및 ETN 리스트입니다.
표1 : 금 ETF 및 ETN 리스트.
금 ETF 나 ETN 은 여러가지가 있습니다.
금 현물을 추종하는 상품도 있고, 금 선물을 추종하는 상품도 있으며, 환헷지를 하는 것도 있고, 또는 금 채굴 기업에 투자하는 ETF 도 있습니다.
(1) 먼저, 요즘 가장 대표적인 금 ETF 중 하나는 한국투자신탁운용에서 운용하는 ACE KRX금현물 ETF 입니다.
이름에서도 알 수 있듯이 KRX 금현물 지수를 추종합니다.
사실, 금투자는 가능하다면 KRX 금현물을 직접 매수하는 것이 가장 좋습니다.
수수료도 싸고, 세금도 면제됩니다.
하지만, 퇴직연금계좌나 ISA 등 여러가지 계좌에서 금을 포트폴리오로 편입할 필요가 있다면 ACE KRX 금현물 ETF 를 통해 KRX 금현물에 투자한 것과 유사한 투자효과를 누릴 수 있습니다.
KRX 금현물 지수를 추종하는 유사한 상품으로는 미래에셋 KRX금현물 Auto0KO0C 2810001 ETN 과 삼성 KRX 금현물 ETN 이 있습니다.
둘 다 ETF 가 아닌 ETN 상품입니다.
ETF 는 실제 투자자산을 편입한 후 운용사가 아닌 제 3의 다른 믿을 만한 금융기관에 실제 투자자산을 보관하기때문에 상당히 안전하다고 볼 수 있습니다.
하지만 ETN 은 실제 자산에 투자한 것 처럼 금융기관이 자기신용을 바탕으로 인위적으로 만든 금융상품이기에, 해당 금융기관에 문제가 생길 경우 ETN 에 투자한 자산이 위험해 질 가능성이 있습니다.
물론, 여러가지 제도적 안전장치가 있기도 하고, 또 ETN 을 만든 미래에셋이나 삼성과 같은 우량금융기관에 문제가 생길 가능성도 낮기때문에 크게 걱정할 만한 사항은 아닙니다.
본 글은 금 ETF 및 ETN 에 집중하도록 하고, ETN 에 대해 자세하게 알고 싶은 분들은 아래 글이 매우 잘 정리되어 있으니 참조하시면 좋을 것 같습니다.
ETN 이란? (장단점, 세금, 위험 등 ETN 의 모든 것)
그럼 다시 돌아와서 ACE KRX 금현물과, 미래에셋 KRX금현물 Auto0KO0C 2810001 ETN 및 삼성 KRX 금현물 ETN 의 대표적인 차이는 무엇일까요?
바로 퇴직연금 계좌에서 ACE KRX 금현물은 70%까지 투자할 수 있고, 미래에셋 및 삼성의 KRX 금현물 ETN 은 30%까지만 투자할 수 있다는 것입니다.
또한 ETF 는 기본적으로 만기가 없지만, ETN 은 만기가 있기때문에, 장기투자하는 퇴직연금 및 기타 연금 계좌에서는 ETF 에 투자하는 것이 만기시기를 확인할 필요가 없어 마음 편히 투자할 수 있습니다.
위 KRX 금현물 ETF 나 ETN 을 제외하면 나머지는 대부분 금 선물(Futures) 에 투자하는 상품입니다.
대표적으로는 삼상자산운용의 KODEX 골드선물(H)이나 미래에셋의 TIGER 골드선물(H) 을 예로 들 수 있습니다.
사실, 특별한 이유가 없다면 KRX 금현물 기반 상품이 있는 상황에서 금 선물 ETF 나 ETN 에 투자할 이유는 크지 않습니다.
(2) 단, 금 투자시 달러 환율 변동을 헷지하고 싶다면 ETF 나 ETN 이름 뒤에 (H) 붙어 있는 금 선물 ETF 나 ETN 에 투자하는 것을 생각해 볼 수 있습니다.
KRX 기반의 금현물 상품은 국제 금 시장에서 달러 기준 금 가격이 동일하더라도, 원달러 환율이 변동됨에 따라 ETF 나 ETN 가격이 변동될 수 있습니다.
달러로 평가되는 국제 금 가격은 동일해도 달러가치가 오르면 KRX 금현물 기반의 ETF 가격도 오르고, 반대로 달러가치가 떨어지면 KRX 금현물 ETF 나 ETN 의 가격은 떨어지게됩니다.
하지만, 환헷지 기능을 추가한 금 선물 ETF 나 ETN 에 투자할 경우에는 원달러 환율 변동에 관계 없이, 순수하게 달러기준의 국제 금 가격에 따라 ETF / ETN 의 수익률이 결정됩니다.
그렇기에 원화대비 달러가치가 고평가 되어 있다고 판단할 경우에는 환헷지 가능이 있는 금 선물 ETF 나 ETN 에 투자하는 것이 좋은 대안이 될 수 있습니다.
반대로, 달러가치가 저평가되어 있는 구간에서는 금가격과 달러가치 상승의 효과를 동시에 누릴 수 있는 다른 금 관련 투자상품과 달리, 환헷지 된 상품은 달러가치 상승의 효과를 누릴 수는 없습니다.
이렇게, 환율 상황 및 전망에 따라 투자하는 ETF 나 ETN 을 적절하게 고르는 선택도 경우에 따라 필요합니다.
(3) 금이 아닌 금 채굴기업에 투자하는 ETF 도 있습니다.
엔에이치아문디자산운용의 HANARO 글로벌금채굴기업 ETF 도 한번 쯤 살펴볼 만 합니다.
금이 아닌 금 채굴 기업에 투자하는 상품이기때문에, 금 가격이 오르더라도 주식시장이 좋지 않으면 손실을 볼 수도 있고, 반대로 금 가격이 떨어지더라도 주식시장이 좋으면 이익을 볼 수도 있습니다.
즉, 금이 아닌 금 채굴 기업의 주식에 투자하는 ETF 입니다.
종종 금 가격이 상승하는 구간에서는 금 채굴기업의 주가상승이 금 가격 보다 높은 경우도 발생합니다.
어떤 전문가들은 금 채굴기업에 투자하는 것은 금 레버리지 투자와 효과가 비슷하다고 말하기도 합니다.
하지만, 금 본연의 가격이 아닌 해당 기업의 주가에 투자하는 것이기에 주식시황을 고려해야 한다는 복잡한 변수가 하나 더 추가되는 단점이 있습니다.
표2 : HANARO 글로벌금채굴기업 ETF 의 투자 종목 Top 5.
위 표는 HANARO 글로벌금채굴기업 ETF 에서 가장 투자를 많이 하고 있는 종목 5가지 인데요, 해외 금채굴 기업 ETF 와 함께 NEWMONT, Agnico, Barrick 과 같은 유수의 글로벌 금 채굴 기업에 투자하고 있는 것을 알 수 있습니다.
금 대신 금 채굴 기업에 100% 투자하는 것은 추천드리기 쉽지 않지만, 경우에 따라서는 금과 금채굴기업 모두에 포트폴리오를 구성하여 투자하는 것도 나쁘지는 않습니다.
둘, 그럼 도대체 어떤 ETF 나 ETN 이 금 투자 용으로 적합할까?
앞서 금과 관련딘 ETF 와 ETN 을 소개하면서 상황에 따라 적합한 ETF 나 ETN 을 선택하는 방법을 설명하였습니다.
이와 더불어서 각 ETF 및 ETF 의 거래규모나 수수료비용 (총보수) 까지 확인하면 정확하게 어떤 상품이 좋은지 잘 구별해 낼 수 있습니다.
표3 : 금 ETF 및 ETN 의 시가총액, 평균거래대금 및 총보수.
(1) 먼저, ETF 나 ETN 투자시 시가총액이나 평균거래대금이 많은 상품에 투자하는 것이 기본적으로 유리합니다.
특히, 단기적으로 사고팔거나 매매횟수가 많은 경우는 더더욱 그러합니다.
만일 거래가 별로 없는 (평균거래대금이 낮은) ETF 나 ETN 에 투자할 경우, 급하게 매도할 경우 대기하고 있는 매수 물량이 많지 않아 생각보다 더 싸게 팔아야 하는 경우가 생길 수 있습니다.
물론, 유동성공급자가 매수호가와 매도호가 사이를 적절한 물량으로 채워놓는 역할을 하지만, 생각보다 유동성 공급자가 제공하는 매수호가와 매도호가 사이에 차이가 많이 발생하는 경우도 많습니다.
그렇기에, 순간적으로 빠른 매매를 원하시거나, 투자금액이 큰 경우에는 가급적 규모가 큰 상품에 투자하는 것이 필요합니다.
이러한, 거래규모 측면에서 ACE KRX금현물 ETF 는 압도적인 1위입니다.
최근 일평균 거래대금이 31억원 정도 됩니다.
금 상품 중 거래규모 2위는 KODEX 골드선물(H) 입니다.
일평균 거래대금은 17억원 수준으로 ACE KRX금현물 ETF 의 절반수준입니다.
사실 KODEX 골드선물(H) 은 2010년 10월에 상장된 오래된 ETF 로서, 과거 한국 시장에서 대표적인 금 ETF 였습니다.
하지만, 2021년 12월 ACE KRX금현물 ETF 가 상장되면서 금 ETF, ETN 1위 자리를 내어주게 되었습니다.
여튼 거래대금 측면에서 가장 선택할만한 금 ETF 는 ACE KRX금현물 ETF 입니다.
(2) 또한, ETF 운영에 들어가는 수수료 비용인 총보수가 낮은 ETF 가 투자에 유리합니다.
특히, 장기로 금 상품에 투자하시는 분들은 연간 총보수를 확인 후 투자하는 것이 꼭 필요합니다.
ETF 나 ETN 의 구조는 거의 동일하기때문에, 굳이 불필요하게 과도한 수수료비용을 낼 필요는 없기 때문입니다.
이러한, 수수료(총보수) 측면에서 가장 유리한 금 상품은 TIGER 골드선물(H) ETF 입니다.
TIGER 골드선물(H) 의 연간 총보수는 0.39% 입니다.
유사상품인 KODEX 골드선물(H) 의 연간 총보수가 0.6%임을 감안하면, TIGER 골드선물(H) 에 투자시 연간 0.21%의 수익을 더 올릴 수 있는 것입니다.
방금전 살펴본 거래규모 압도적 1위 ETF 인 ACE KRX금현물 ETF 의 경우 연간 총보수가 0.5% 수준으로 아주 비싼 것은 아니지만 그래도 좀 아쉬운 수수료 수준이긴합니다.
참고로, 신한 금 선물 ETN(H) 의 경우에는 연간 수수료가 무려 0.75%입니다.
신한 금 선물 ETN(H)에 1억원을 장기 투자할 경우 수수료로 매년 75만원이나 지급해야 한다는 것입니다.
수수료 없이 투자해도 수익을 내기 어려운 것이 투자인데요, 이렇게 높은 수수료는 야금 야금 투자자들의 돈을 갉아 먹는 보이지 않는 손실로 이어집니다.
특히 신한 금 선물 ETN(H) 을 사는 것은 수수료 측면에서 사실 호구가 되는 것이나 마찬가지이지요.
당연한 이야기지만 이렇게 불필요하게 수수료만 높기때문에 당연히 거래금액도 얼마 안됩니다.
셋, 어떤 금 투자상품을 고르면 되는지 결론을 내려보면?
일반적인 투자의 경우 ETF 나 ETN 을 통한 금 투자시 ACE KRX금현물 ETF 를 사는 것이 가장 무난합니다.
환헷지 되어있지 않아 달러가치 변동을 수용하기때문에 대부분의 자산을 원화로 투자하는 국내투자자에게는 위험 관리 측면에서도 적합합니다.
거래규모도 1위로서 매매하기도 편리하며, 매매과정에서 물량 부족으로 인한 가격 손실 가능성도 가장 작습니다.
그렇기에 대규모 자금으로 단기간에 많은 매매를 하기에도 가장 부담이 적습니다.
다만, 달러가치가 고평가 되어 있어 원달러 환율을 헷지하고 싶다면, 그리고 장기투자를 하고 싶다면, TIGER 골드선물(H) 가 가정 적합한 상품입니다.
환율 변동 헷지가 되어 있고, 연간 수수료도 가장 저렴하기 때문입니다.
마지막으로 본 글과 함께 미래에셋 공식블로그에서 정리한 금 투자 방법에 대한 글도 참조해 보시면 좋을 것 같습니다.
또한, 미국 나스닥 100 ETF 전반에 대해 알고 싶으시면 다음 글도 도움이 되실 것 같습니다.
이상 여러분들의 성공투자를 기원합니다.
감사합니다.